【研究报告内容摘要】
根据新浪报道,2月 16日出版的今年第 4期《求是》杂志发表习近平的重要文章《在中央政治局常委会会议研究应对新型冠状病毒肺炎疫情工作时的讲话》。《讲话》提出要积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费。
疫情过后,汽车消费有望快速回暖。汽车与其他快消品最本质的区别是汽车是一个长周期低频次的消费品,需求不会消失,只会延后。疫情得到有效控制后,补偿性消费有望拉动汽车需求快速恢复。参照 2003年 sars 对汽车消费的影响,我们认为出于卫生安全等考虑,相对于地铁、公交等公共交通,消费者对于私家车的需求有望进一步提升。
疫情背景下,新基建成稳增长利器,车联网路网建设有望受益。新冠肺炎疫情的阴霾下,新基建将成为稳增长利器。我们观察到,财政已经对基础设施建设的支持力度开始加码。财政部于 2月 11日,发布消息称近期财政部提前下达 2020年新增地方政府债务限额 8480亿元,加上此前提前下达的专项债务 1万亿元,共提前下达 2020年新增地方政府债务限额 18480亿元。围绕交通强国战略,车联网路网建设是新基建的重点发展方向之一,有望全面受益于基建投资的加码。
汽车智能化、网联化的发展趋势不可阻挡。我们前期发布的智能网联汽车系列报告反复强调“百年汽车产业正在加速驶向 iphone 时代。”无论是近期特斯拉的强势表现还是大众集团 ceo“传统汽车制造商的时代已经结束”的评论均是上述观点的有力证明。我们持续看好汽车智能化、网联化这一跨时代机遇,面向智能汽车的新一代供应商有望成为本轮汽车产业变革中的核心受益者。
投资建议:疫情过后,建议关注汽车消费回暖,智能网联渗透率提升以及稳基建策略下车联网路网建设的投资机会。持续重点推荐四维图新、中科创达、千方科技、万集科技、德赛西威、锐明技术、金溢科技、博通集成等,建议关注高新兴、高鸿股份、均胜电子、移远通信。
风险提示:政策落地低于预期;自动驾驶技术发展不及预期。

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